AnTofixNeuro
Прошло около месяца с момента последнего отчета о прибыли для линейки групп Инк. PCLN. Акции прибавили около 3. 7% в прошлом месяце, опережая рынок.
Будет положительная тенденция последних лет продолжится, ведущей в следующем выпуске заработок на акции, или за откат? Прежде чем мы погрузимся в то, как инвесторы и аналитики уже отреагировали так поздно, давайте бросим быстрый взгляд на самый последний доклад заработок для того, чтобы получить лучшую ручку на важных катализаторов.
В4 оценках прибыли линейка бить, акций поднимается
Получите удовольствие от превзошедших ожидания рынка результатов четвертого квартала 2016 года, обыграв Закс консенсус по обоим пунктам.
Не-GAAP прибыль на акцию в размере $14. 21 бить Закс консенсус-прогноза на 8. 8% и были лучше, чем руководство руководства на $12. 5 в середине.
Инвесторов обрадовали производительность и сторицей управления по традиции руководящие консервативно. Это было отражено в 3. 31% повышение в цене акций в нерабочее торговле.
За год Агентство Бизнес показал сильный импульс, но цзиньшан был немного комом. Ночей росли значительно быстрее, чем в недавнем прошлом. Прокат автомобилей также выполнены впечатляюще. Единственное слабое место было билеты на самолет .
Доходы
Через priceline сообщила о доходах в размере $2. 35 млрд, что на 36. 4% последовательно, но до 17. 4% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Доходы бить Закс консенсус с небольшим отрывом.
Доходы на канал
Линейка генерирует большую часть своих доходов от международных рынков, где модельное агентство является более популярным. Это отражается на продавца/агентства разделения доходов, который был в третьем квартале 19/74% (в предыдущем квартале раскол (17/78%).
Коммерческие доходы снизились на 41% и 1. 4% за год. Доходы агентства сократилось 66. 6% последовательно, но выросли на 24% за год.
Реклама &амп; Прочие доходы уменьшились на 3. 4% последовательно, но до 12% от прошлого года. Это в основном номера внутригрупповые доходы от Каяка и opentable. Служба бронирования-ресторан, отель приобрел некоторое время назад стремительно опираясь на количество ресторанов в Северной Америке, а также расширения на международном уровне.
Ночей, дней аренды автомобилей и объемов авиабилета были соответствующего 15. 3%, 28. 6% и 18. 8% последовательно. На год-над-года, суток выросли на 31%, проката автомобилей вырос на 14. 4%, а объемов авиабилета снизились на 4. 3%. Выбрать отель номера ночь рост объясняется ее географически разнообразный инвентарь и узнаваемость бренда, что, как правило, чтобы сбалансировать макро неопределенности в отношении какого-либо одного рынка, а также растущей конкуренцией со стороны местных и международных игроков. Однако компании не видел суточные цены на жилье или снижение АДР. Читайте. com также не очень хорошо, но есть какой-то мягкости в объемах авиабилет .
Заказы
В целом бронирование отелей снизился на 22. 2% последовательно, но до 25. 8% (28% в постоянной валюте) за год, лучше чем руководствовались.
Купец заказы снизились на 26. 7% последовательно, но до 27. 8% за год. Агентства по заказу компании 21. 4% последовательно, но увеличился 25. 5% от прошлогодних уровней.
Маржу и чистый доход
Отель сообщил, проформы валовая прибыль 96. 9%, что на 32 базисных пунктов (БП) последовательно, но до 296 базисных пунктов за год.
В силу специфики своего бизнеса и смешать агентства против торговца доходов, управление обычно используется валовая прибыль в долларах, а не маржи для оценки производительности в течение любого квартала. Получите удовольствие от валовой прибыли в долларах снизились на 57. 7% последовательно, но до 21% (24% в постоянной валюте) в прошлом году, выше, чем руководство. Международный валовая прибыль увеличилась на постоянной валютной основе 23% (26%). У. С. валовая прибыль увеличилась на 9% с прошлого года.
Скорректированная операционная прибыль отелей снизилась более чем на 100% последовательно, но выросла на 18. 8% от $700. 7 млн. в прошлом году. Операционная маржа 35. 4% снизилась 1377 БПС последовательно, но до 40 бит / с год назад квартале.
Отель чистый доход по GAAP составила 673 $. 9 млн. или $13. 47 на акцию, по сравнению с 506 млн долл., или $10. 13 доля в третьем квартале и $504. 3 миллиона, или $10 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.
Баланс
Линейка закончилась четверть с денежные средства и краткосрочные вложения баланс $4. 3 млрд, до $783. 6 млн. в течение квартала. Линейка сгенерировал $1. 1 млрд наличными от операций. Прошло около 518 миллионов долларов на капитальные вложения и обратного выкупа акций на сумму $256 млн.
В конце квартала, линейка $6. 17 миллиардов в долгосрочной задолженности с чистый долг в $4. 09 млрд, по сравнению с чистый долг в размере $3. В предыдущем квартале 92 млрд. .
Руководство
За первый квартал 2017 года, линейка рассчитывает пребывания расти 20-25% и общая информация о бронировании расти 17-22% в годовом исчислении (19-24% на постоянной валютной основе).
Отель ожидает, что валовая прибыль долларов, чтобы увеличить 9. 5-14. 5% (11-16% на постоянной валютной основе), при этом скорректированный показатель EBITDA в диапазоне $550-580 млрд..
Проформы прибыль на акцию (EPS) ожидается в диапазоне $8. 25-$8. Шестьдесят пять. Закс консенсус-прогноза привязан на $10. Семьдесят два. ЭПС по GAAP ожидается в диапазоне от $7. 5-$7. Девять.
Как Оценивает Двигался С Тех Пор?
После выхода, инвесторы видели тенденцию к снижению в свежих оценок. Было проведено шесть ревизий вниз за текущий квартал. В прошлом месяце консенсус-прогноза также сместилась вниз 18. 5% из-за этих изменений.
Линейки Группа Inc. Цены и консенсус
Линейки Группа Inc. Цены и консенсус | линейки Группа Inc. Цитата
Баллы ВГМ
На этот раз линейка акций имеет хороший результат роста 'Б', хотя это отставание большое на фронте импульса С 'Д'. После же курса, акции были выделены также сорта 'D' на стороне ценностью, поставив ее в дно 40% для данной инвестиционной стратегии.
В целом, акции совокупный результат ВГМ на "С". Если Вы не сфокусированы на одной стратегии, этот счет является одним вы должны быть заинтересованы в.
Акции компании предназначен исключительно для роста, основанного на наш счет стилей .
Перспективы
Оценки были в целом тенденцию к снижению акций. Масштабы этих изменений также означает сдвиг вниз . В частности, акции в Закс Ранг #3 (удерживать). Мы ожидаем встроенное вернуться из запаса в ближайшие несколько месяцев.
Хочу рекомендаций от Закс инвестиционных исследований? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акции на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить бесплатный reportThe отель групп Инк. (PCLN): бесплатный отчет, чтобы Анализ читайте в этой статье на Закс. com нажмите здесь. Закс Инвестиционных Исследований